装机容量、利用小时、电价为核电运营商核心变量,根据公司公告,2018年中广核控股装机容量、利用小时分别为1983万千瓦、7811小时,高于中国核电4%、5%。从电价来看,中广核综合标杆电价为0.4223元/千瓦时,较中国核电低0.5%,如果考虑到市场电,中广核综合上网电价为0.4162元/千瓦时,高于中国核电1.5%,主因系中广核市场化电量占比仅为20%(不包括广东省内市场化交易),较中国核电低6pct。
燃料、折旧、人工为核电企业主要运营成本项,此外还有乏燃料处理费、维护费用等。2018年中广核电力度电成本仅为0.172元/千瓦时,低于中国核电10.7%。其中中广核电力度电折旧、度电燃料成本、度电人工成本分别为0.051元/千瓦时、0.054元/千瓦时、0.023元/千瓦时,分别较中国核电-0.028元/千瓦时、 0.009元/千瓦时、 0.004元/千瓦时,由此可见,较低的度电折旧是中广核度电成本低于中国核电的主因。